中集车辆正式向港交所递表:逾700项注册专利 2018年H1收益达112.79亿元

格隆汇获悉,12月28日,中集车辆(集团)股份有限公司(下文简称“中集车辆”)向联交所主板提交上市申请资料,海通国际作为独家保荐人。截至最后实际可行日期,集团的唯一控股股东中集集团(000039.SZ/02039.HK)直接及间接透过中集香港拥有其已发行股本总额约63.33%。

中集车辆作为全球半挂车行业的领导者,凭借的是其在半挂车制造方面拥有强大研发能力及先进的技术。集团注重生产工厂改造及产品研发,以提升生产效率,提高产品质量及性能。截至最后实际可行日期,集团在多个国家拥有逾700项注册专利。集团亦在中国14项国家及行业标准的设立方面发挥主导作用,并透过自主研发及与第三方合作研发推出新的挂车车型。例如,2017年,集团在中国推出第一代侧帘车及中置轴轿运车。

中集车辆,2002年开始制造及销售半挂车,根据弗若斯特沙利文报告,自2013年起已连续五年为全球最大的半挂车制造商(按总销量计),并于2017年拥有[编纂]%的市场份额。根据同一资料来源,集团在中国半挂车行业排名第一(按半挂车销量计),并于2017年拥有15.7%的市场份额;在主要海外市场北美,按半挂车销量计,集团于2017年跻身五大半挂车制造商之列。

集团主要从事半挂车及专用车上装制造及销售。其半挂车主要包括五种产品,即集平半挂车、仓栏半挂车、罐式半挂车、冷藏半挂车及厢式半挂车;并于2017年在中国推出中置轴轿运车。集团的上装产品包括自卸车的翻斗车身、搅拌车的搅拌筒及各种其他专用车上装。

目前,集团在中国、北美、欧洲及其他地区(覆盖其他40多个国家)营销及销售各种半挂车及上装。集团在中国营销及销售“中集”、“中集通华”、“中集华骏”、“瑞江汽车”、“东岳车辆”及“凌宇汽车”品牌项下的产品,且在中国以外地区营销及销售“中集 ”、“Vanguard”、“SDC”及“LAG”品牌项下的产品,彼等均为全球半挂车行业最知名的品牌名称。

2015年、2016年、2017年以及截至2018年6月30日止6个月,集团在中国的半挂车销量分别为40294辆、53946辆、65446辆及25749辆,而在海外市场的半挂车销量分别为55631辆、45671辆、56290辆及27569辆。

中集车辆产品的销量(按市场划分)

2015年、2016年、2017年以及截至2018年6月30日止6个月,来自中国市场的收益分别约为59.44亿元人民币(单位下同)、74.865亿元、109.07亿元、71.57亿元,分别占总收益的45.2%、51.4%、56.3%、63.5%;来自北美市场的收益分别约为44.78亿元、44.84亿元、46.93亿元、23.48亿元,分别占总收益的34.1%、30.8%、24.2%、20.8%。

相应期间,而来自欧洲市场的收益分别约为5.65亿元、14.10亿元、22.26亿元、12.32亿元,分别占总收益为4.3%、9.7%、11.5%、10.9%;来自其他地区收益分别为21.61亿元、11.76亿元、15.405亿元、5.43亿元,分别占总收益的16.4%、8.1%、8.0%、4.8%。

收益明细(按业务分部及性质划分)

生产工厂和产能方面,截至最后实际可行日期,集团在中国、美国、英国及比利时拥有以下22个制造工厂,总设计年产能超过16万辆半挂车及上装:

此外,集团在美国、波兰、泰国、南非及澳大利亚拥有9家组装厂,主要生产集平半挂车、冷藏半挂车、侧帘车、罐式半挂车、翻斗车身及交换厢体。根据我们的生产力、交付时间表及当地市场需求,集团的9个组装厂通常亦能每年组装26000辆及33000辆半挂车。

往期业绩方面,集团收益及利润均录得良好增长,2015年、2016年、2017年及2018年上半年,收益分别约为131.48亿元、145.56亿元、193.67亿元、112.79亿元;毛利分别为18.78亿元、22.06亿元、28.48亿元、13.90亿元。相应期间,经营利润分别约为8.85亿元、10.425亿元、13.15亿元、8.50亿元;净利润分别为6.61亿元、7.53亿元、10.115亿元、6.53亿元。

值得注意的是,自2018年6月30日起,全球半挂车及上装市场以及集团的业务持续增长。截至2018年11月30日的5个月内,集团的收益及毛利较2017年同期有所增加,乃主要由于(1)集团于中国的车辆销量持续增长,主要由于中国基础设施建设的积极发展驱动施工用专用车的市场需求,导致翻斗车身及搅拌筒销量增加;及(2)于北美的车辆销量持续增长,主要由于期内骨架车在美国市场需求增加及人民币兑美元贬值。

毛利率的减少乃主要由于(1)由于市场竞争,集团将增加的原材料费用悉数转嫁于集团客户的能力有限及(2)毛利率较低的车辆(例如卡车底盘)的销量增加。

集团拟将融资所得款项净额用作以下用途,其中约60%用于在美国及欧洲开设新的半挂车产品生产或装配工厂;约10%用于研发新产品;约10%用于寻求选择性收购中国、美国或欧洲的半挂车和上装制造商或寻求该等制造商的战略投资;约10%用以偿还部分银行借款;及约10%用作营运资金及一般企业用途。